2025富邦财经趋势论坛--经济学家罗玮：全球经济有望维持缓慢成长

近日，"富邦财经趋势论坛——2025年全球经济与市场金融展望"在富邦华一银行直播间火热进行，本次论坛主讲人是富邦金控首席经济学家罗玮博士，作为一名经济学理论和实务分析经验丰富的专家，罗玮博士对全球金融格局变化和经济发展有着深刻的理解。

随着全球各地区在经济发展中的相互依存度日益增强，金融市场上微小的趋势变化也可能引发巨大波澜。本次论坛从2025年全球经济关注焦点出发，深度剖析国际政治和经济变化产生的相关衍生效应、主要国家经济发展趋势和央行政策推动、区域地缘政治及国际贸易政策变化对全球经济和金融市场的影响，帮助企业客户掌握关键市场信息，进行更精准的财务与投资决策。

罗玮博士分析，全球经贸合作日益碎片化，美国将聚焦在自身利益高度相关的事务上，加强要求其盟友分担更多的国际责任和义务；重振制造业，通过加增关税等多种措施，加速全球供应链重组回归美国，创造本土更多的就业机会；推动减税方案将会让美国财政赤字进一步加大，美债收益率将上升，为了避免美债收益率过高，影响美国市场利率，让美国政府、企业和一般民众承受过高的利息支出负担，预期美国政府将会透过各种方式让美联储加速降息。

回顾过去，中国在积极推动各项政策刺激经济，增强市场信心，通过支持消费提高投资效率来扩大内需，促进创新跟生产力的成长，坚持高水平开发，实施稳外资、稳外贸，防范重大风险等多项措施落地。罗玮博士表示，中国经济在政府各项措施支撑下稳步复苏，对全球经济后续的发展将有非常大的助力。同时，罗玮博士表示，在中国债市方面，因中国人民银行未来持续推动适度宽松的货币政策，国债未来或有一个不错的表现力，随着市场信心增强，对公司债的投资信心也将进一步提振。

罗玮博士进一步表示，2025年全球经济与金融市场基调表现为三个方面。第一，美国经济表现与全球经济成长将高度连动。如果美国未过度激进调整政经政策，随主要央行陆续调降利率环境限制性程度，各国服务业活动将持续扩张，终端需求回温让制造业开始回补库存，将带动生产重新成长，在此情景之下，全球经济将呈现温和成长；其次，区域地缘政治及国际贸易关系变化将影响全球经济及金融市场，其中特别需要关注的是美国经贸、外交政策牵动地缘政治与国际贸易竞合发展。美国的对外政策也将影响俄乌战争、中东局势等区域地缘政治及贸易关系变化，如果俄乌进入协商谈判，预计将有助提振欧洲经济景气复苏及风险偏好；第三，各国经济情势不同也导致央行间的行动出现差异，美联储和日本央行的利率决策将主导市场资金动向。

展望2025全球金融市场表现。在股票市场方面，如果美国经济维持温和成长，评价及获利成长预期将支撑美股表现；经济改善预期和央行宽松政策有助提振欧股、日股信心；新兴股市表现在很大程度上取决于美国政经政策变化及市场投资氛围。在债券市场方面，美联储政策有助短期美债收益率下降，但市场风险溢酬以及对财政赤字的担忧，将对长期美债收益率造成不利影响。在外汇市场方面，仍由美国经贸政策及美联储政策调整节奏主导市场资金动向，日本央行货币政策动向及国际金融市场波动，可能导致日元套利交易回流；若全球景气同步复苏，资金将流向较高报酬的非美货币。在原物料市场上，地缘政治问题则影响原物料价格波动，随市场对国际地缘政治与美国经贸政策疑虑升高，贵金属具有进一步上扬空间。

责任编辑：柯鹏